Stablecoin likiditesi artıyor: Bitcoin fiyatı için anlamı ne?

Yayınlanma: 19-02-2025 14:30

Bitcoin, geçtiğimiz haftalarda yaşadığı dalgalı seyrin ardından 100.000 dolar seviyesinin altında konsolide olmaya devam ediyor. Geçtiğimiz 14 gün boyunca 100.000 doların üzerine çıkamayan BTC, dün kısa bir süreliğine 93.000 dolara kadar gerileyerek yatırımcıların tedirginliğini artırdı.

Öte yandan, ABD’nin en büyük Bitcoin ETF’lerinde yaşanan büyük çaplı çıkışlar, piyasadaki belirsizliği daha da körükledi. Fidelity, Ark 21Shares ve Grayscale gibi dev ETF ihraççılarından toplam 430 milyon dolar çıkış yaşanması, BTC üzerindeki satış baskısının önemli bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.

Peki piyasada hiç olumlu sinyal yok mu?

Bitcoin piyasasına yeni likidite girişi

Piyasa üzerindeki satış baskısı devam ederken, bazı on-chain göstergeler kripto para piyasasına büyük miktarda likidite girişini ortaya koyuyor. Piyasa analiz firması Lookonhain, 19 Şubat’ta yaptığı açıklamada, son 24 saat içinde kripto para piyasasına 1,25 milyar dolar değerinde stablecoin likiditesi enjekte edildiğini duyurdu.

Bu likidite akışı, piyasanın en büyük iki stablecoin ihraççısı olan Tether ve Circle tarafından gerçekleştirildi. Öne çıkan işlemler şu şekilde:

• Tether (USDT): Tron ağı üzerinden 1 milyar dolar değerinde USDT ihraç etti.
• Circle (USDC): Solana ağında iki gün içinde ikinci kez 250 milyon dolarlık USDC bastı.
• Toplam Likidite Artışı: Yalnızca Şubat ayı başından beri Solana ağında 2,25 milyar dolarlık USDC basıldı.

Bu işlemler, piyasaya büyük bir miktarda yeni para girdiğini ve yatırımcıların potansiyel olarak alım yapmak için hazırlık içinde olabileceğini gösteriyor. Ancak bu durum iki farklı şekilde yorumlanabilir:

1. Boğa Sinyali: Büyük yatırımcılar ve piyasa oyuncuları, BTC ve diğer kripto varlıklarda dip seviyelerden alım yapmak için stablecoin biriktiriyor olabilir. Bu durumda piyasada yeni bir yükseliş dalgası başlayabilir.
2. Korku ve Belirsizlik: Öte yandan, yatırımcıların riskli varlıklardan stablecoin’lere geçmesi, piyasa katılımcılarının halen temkinli davrandığını da gösterebilir. Bu durumda fiyatlar üzerindeki satış baskısı bir süre daha devam edebilir.

Önümüzdeki günlerde, bu yeni likiditenin hangi yönde kullanılacağı, BTC’nin bir sonraki hareketini belirleyebilir. Eğer yatırımcılar bu fonları BTC alımı için kullanırsa, fiyat yeniden 100.000 dolar seviyesini aşabilir. Ancak stablecoin birikimi satış amaçlı kullanılırsa, düşüş derinleşebilir.

Bitcoin madencilerinin satışları

Stablecoin piyasasına giren büyük miktardaki fonlara rağmen, Bitcoin üzerindeki satış baskısı henüz azalmış değil. Son haftalarda Bitcoin madencilerinin ellerindeki BTC’leri yoğun şekilde sattığı görülüyor.

Verilere göre son 7 gün içinde madenciler 2.000 BTC’nin üzerinde satış yaptı. 17 Şubat itibarıyla madencilerin rezervleri 1,81 milyon BTC’ye geriledi. Öte yandan Bitcoin Madencileri Pozisyon Endeksi (MPI) negatif bölgeye düşerek, geçmişte büyük piyasa düzeltmelerinden önce görülen seviyelere yaklaştı.

Analist Ali Martinez, 18 Şubat tarihinde yaptığı değerlendirmede, negatif MPI seviyelerinin genellikle Bitcoin’de büyük bir düşüşten önce görüldüğünü belirtti. Bu durum, madencilerin önümüzdeki süreçte daha fazla BTC satabileceği ve Bitcoin fiyatı üzerinde baskının devam edebileceği anlamına geliyor. Madenci satışlarının piyasaya etkisi iki şekilde değerlendirilebilir: ilk olarak eğer madenciler BTC’lerini satmaya devam ederse, bu satışlar piyasanın daha fazla düşmesine yol açabilir. Diğer yandan madenci satışları azalır ve stablecoin likiditesi BTC’ye yönelirse, piyasa tekrar toparlanabilir.

A decline in #Bitcoin $BTC mining activity has historically been followed by prolonged price corrections! pic.twitter.com/7oXV3M3tqf

— Ali (@ali_charts) February 18, 2025

Bu noktada, yatırımcıların madencilerin rezerv seviyelerini ve stablecoin piyasasının hareketlerini yakından takip etmesi gerekiyor.

Canlı piyasa verilerine buradan ulaşabilirsiniz.

Yazar Şerife Pekdoğru hakkında :

2019 yılında yaptığım yatırımla kripto sektörüne girdim. Aynı yıl blockchain teknolojisi hakkında yazmaya başladım ve şu anda KoinFinans’ta yazar olarak görev alıyorum. Kripto paralara ilişkin yasal düzenlemer takip ettiğim konuların başında geliyor.